中投公司使命是什么?

中投公司使命是什么?

【2007.10.01 10:26】　来源：南方网 作者：叶檀




　　9月29日国庆长假之前,中国投资责任有限公司低调正式挂牌。这家尚未出生就向黑石投资了30亿美元的中国主权投资基金,引起了世界各国的关注。

　　中投公司的成立为世界范围内的主权投资基金加了一把火,世界资本市场的力量格局已经发生变化,背后有本国政府撑腰的主权财富基金成为投资生力军。从1953年世界上第一只主权财富基金在科威特诞生以来,经过几十年的发展,目前全球主权财富基金已经达到2.5万亿美元的规模,超过了对冲基金的规模,据摩根士丹利的估计,到2015年最高可望达到12万亿美元,相当于美国全年GDP的总量。

　　中投公司的目标不仅仅是使日益增长的外汇储备保值增值,与大多数主权投资基金不同的是,还包括向关系国计民生的中国大企业提供金融资源,以最终保障国家的经济安全。目前的路径已经把中国的主要资源与中国的经济安全与国有大公司紧密地捆绑在了一起。

　　中投公司的成立与其说是中国外汇管理体制的重大改革,不如说是中国外汇投资模式的重大改革。以往购买美国国债式的被动投资,坐等美元贬值的外汇投资方式开始让位,新的主动型投资之舰出航。美国已经尝到滥发美元的失信恶果,国外投资者再也不会把美国国债当作什么金边债券。

　　中投公司尚未诞生就经历了舆论全方位的X光透视,从投资方向到投资收益都经历了严苛的考问。中投公司面临的问题仍是有关全局的:第一,这些由国家财政、金融部委的官员们组成执行董事的投资公司,是否能够做到在严厉的监督之下进行专业化投资?第二,如果由国家财政给中投公司兜底,业绩该如何考核?

　　没有任何官员就这些事关全民利益的问题明确地进行答疑解惑,任由社会各界进行一波又一波的想象与评论。希望日后中投公司可以定期拿出明确的报表,来证明这一公司的成立乃深思熟虑的增进社会福祉之举,并非暴发户式的心血来潮。

　　目前,我们只能进行揣测。

　　考虑到国际专业人士的严重不足,中投公司的运作将效仿社保基金的海外运作模式,由境内外投资机构托管、管理,这是进行专业化投资的惟一办法。我们不能想象再来一次黑石式的投资,不管最终是否赢利,这样盲人摸象式的投资的结果总体而言不太美妙。克隆社保基金模式,筛选国外专业投资机构进行投资,而后由中投公司进行业绩考核,是目前能够设想出的最优模式。

　　豪华阵容并不能保证在国际投资市场如鱼得水,他们只能依靠国内外的专业人士。正像中国的会计制度改革、资本市场改革甚至天津、上海等地建立金融中心都有国际专业人士的忙碌身影一样,中投公司也不会例外。

　　考虑到金融贸易保护主义的盛行―――美国有外国投资委员会,德国政府正在牵头抵制主权财富基金,德国总理默克尔表示,欧洲应采取一种“共同方式”,审查外国国家控股投资者对欧洲公司的收购活动。欧盟贸易代表曼德尔森则表示,欧盟有可能会出面阻止一些投资和收购提议,并建议在被视为“关乎国家或战略利益”的公司中设立由欧洲国家政府控制的“黄金股”,以抵御外国政府的投资―――中投公司将无法大规模地进行能源、大型企业等方面的投资,投资私人股权基金正是在压力之下的另类选择,拟议中的中投公司投资黑石征求了美国财政部的意见。

　　所以,中投公司只有通过投资企业以达到间接进行海外能源等项目投资的目的。上个月12日,国资委主任李荣融表示,国资委已经与拟议中的中投公司商谈过运作模式,国资委将向后者推荐优秀的中央企业,后者将帮助中央企业加大海外投资力度,尽快使中央企业成长为更有影响力的跨国公司。李荣融明确表示,中央企业得到了中投公司的投资后,将重点用于海外投资。可以明确的是,急于在海外扩张的央企将从中投公司得到更多的金融资源。
　　由于公平的市场化到目前为止还是奢谈,因此,我们只能退而求其次希望次好的结果,即国家投资公司、国家大企业在严厉的法律与监督体制约束之下,尽管出之以国有之名,但受到监管委员会和有相关法律的约束,同时政府绝不干预市场的具体运作,如新加坡国家投资公司―――淡马锡(Temasek)。

　　中国的淡马锡出炉了吗?让我们拭目等待陆续出台的投资模式以及业绩考核结果吧。起码,目前一片含糊的财政买单的特别国债的利息偿付问题,还在证明汇投公司对自己的赢利没有信心,国家公司与国家财政之间的界限十分模糊。这使中投公司离淡马锡还有万里之遥,形似神非。

　　来源：南方都市报